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深交所就深市上市公司2017年度現金分紅及監管情況答記者問

日期:2018年8月13日 08:52

一、問:2017年度,上市公司現金分紅總額創歷年新高。請介紹一下深市上市公司現金分紅基本情況,與往年相比有什么突出特點?

答:截至目前,深市已有2100多家上市公司披露了2017年度報告,1620家推出現金分紅方案,占比約77%,分紅金額合計2200多億元,比上年增長17%,再創新高。其中,深市一批長期持續大力度進行現金分紅的上市公司,起到了良好的示范引導作用。比如,萬科自1991年上市以來每年均進行現金分紅,累計分紅金額412.10億元,占其累計實現凈利潤比例超過25%;美的集團已累計分紅達330多億元,遠遠超過其上市以來的累計融資金額約96億元;新和成自2004年上市以來連續14年實施現金分紅,累計現金分紅超過45億元,歷年平均現金分紅比例超過40%。自上市以來連續每年均進行分紅的公司還有海康威視、湯臣倍健、匯川技術、中穎電子、晶盛機電等。2017年度深市公司現金分紅主要有以下特點:

一是分紅連續性和穩定性增強。連續穩定的現金分紅往往是上市公司財務、經營狀況穩定的重要信號。近3年,現金分紅比例持續保持在30%以上的有267家,50%以上的有69家,較此前3年的237家和55家分別增加13%25%

二是高現金分紅水平的公司增加。充足的流動資金是高分紅公司的底氣。2017年度,699家公司的現金分紅比例在30%以上,322家公司現金分紅比例在50%以上,110家公司現金分紅比例高達80%以上,分別比2016643家、285家和102家上升9%13%8%

三是股息率態勢改善。高股息率是吸引長期投資者的重要因素。按20171231日收盤價計算,2017年度分紅股息率在2%以上的深市公司有150家,是2016年同比98家的1.5倍。煤炭、鋼鐵、水生產和供應等直接受益于供給側結構性改革的傳統行業的平均股息率位居各行業前列。深市公司真金白銀回報投資者的誠意愈加顯著。

四是中小創企業保持較強分紅意愿。2017年度,深市主板、中小板、創業板進行現金分紅的公司分別為295家、712家和613家,分別占所在板塊上市公司比例為62%79%86%。中小板自創板以來分紅公司占比維持在75%以上,創業板自創板以來維持在85%以上,分紅公司家數占比持續高于市場平均水平。

二、問:深交所在促進上市公司現金分紅方面采取了哪些措施?取得了什么成效?

答:現金分紅是上市公司投資者獲得回報的主要方式之一,也是培育投資者長期投資理念,增強資本市場吸引力的重要途徑。2013年,中國證監會發布《上市公司監管指引第3號——上市公司現金分紅》,進一步增強了現金分紅透明度、保護投資者合法權益。2015年,證監會、財政部、國資委、銀監會聯合下發《關于鼓勵上市公司兼并重組、現金分紅及回購股份的通知》,積極鼓勵上市公司現金分紅。與此同時,深交所積極落實中國證監會及各部委的各項措施,在《上市公司規范運作指引》中鼓勵和引導上市公司現金分紅,強化上市公司回報股東的意識。為進一步引導上市公司建立健全現金分紅相關制度,規范上市公司現金分紅相關信息披露行為,深交所正在積極研究制定《現金分紅信息披露指引》。

在中國證監會的指導下,深交所加強制度建設,強化信披監管,多措施、多渠道積極引導、推動、支持上市公司進行現金分紅,取得了積極成效。一是積極分紅的良好氛圍基本形成,從2011年起,深市分紅公司數占比維持在70%以上,平均現金分紅率維持在30%以上,分紅總額逐年穩步上升,持續分紅的隊伍不斷壯大;二是上市公司分紅政策的透明度和穩定性不斷增強,截至目前,絕大部分深市公司在章程中明確建立了差異化分紅機制,向市場傳達穩定持續的分紅預期,促進了公司治理水平的提升;三是上市公司股權結構不斷優化,持續穩定分紅的公司吸引了一批機構投資者的“擁護”,為公司提升國際化水平奠定了基礎。

三、問:市場對“鐵公雞”、高送轉炒作高度關注,請問深交所如何看待?

答:長期以來,深交所將完善上市公司現金分紅制度納入市場基礎性制度建設的重要范疇,積極支持、推動、引導上市公司現金分紅,強化回報意識。目前,仍有少數上市公司長年不分紅,究其原因,有部分上市公司因業績較差、現金流緊張、持續經營能力不佳而無法分紅,也有個別上市公司有能力卻長年不分紅。對此,深交所貫徹“一司一策”原則,以信息披露為抓手,進一步強化了上市公司分紅督導,結合年報事后審查向長年不分紅也不充分披露原因、不分紅但推出高送轉方案的20多家公司發出問詢函,要求公司圍繞所處發展階段、行業特點、資金需求狀況等說明原因,并審視合理性,推動公司高度重視現金分紅的信息披露工作,持續提升上市公司質量,切實回報投資者。通過督導,“鐵公雞”現象明顯改善,一些長期不分紅、分紅比例不高的“鐵公雞”已推出2017年度派現方案。2014-2016年度期間具備分紅能力但連續未分紅的37家公司中,有14家在2017年度推出了分紅方案,平均分紅比例達到60%以上。比如,針對某公司已連續十年具備分紅能力而未分紅,深交所發出關注函督促公司強化分紅意識,該公司隨即修改不分紅不轉增的原方案并進行了現金分紅。

同時,深交所持續對上市公司高送轉行為保持高壓態勢,通過健全規則、強化監管、加強投資者教育,嚴防概念炒作,不斷凈化資本市場生態環境。在深交所對高比例送轉的合理性和必要性每單必問、每單必查的嚴監管態勢下,高送轉降溫明顯,推出高送轉方案的公司數量明顯下降,從2015年的256家下降到2016147家,2017年度進一步下降到48家。市場看待上市公司推出高送轉方案也趨于理性,披露后一個交易日的平均漲幅僅約1%。目前,深交所高送轉信息披露指引公開征求意見已經結束,待進一步完善后發布,對高送轉行為予以進一步規范。

下一步,深交所將按照中國證監會的統一部署,嚴格履行一線監管職責,不斷推動和規范上市公司現金分紅,通過市場傳導機制,優化資本市場資源配置,實現上市公司、投資者及市場各方共贏。

 

所屬類別: 投資者教育

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